Der hoffnungsvolle Optimismus der Bitcoin (BTC)-Händler schien in der ersten Märzwoche zunichte gemacht worden zu sein, als wichtige On-Chain-Kennzahlen Widerstand leisteten.
Bitcoin droht nun, die 22.000-Dollar-Marke erneut zu testen, und eine Welle von Leerverkäufern würde in diesem Fall Gewinne mitnehmen. Wenn die Leerverkäufer den Preis ausüben, glauben einige Analysten, dass Bitcoin auf 19.000 $ fallen könnte.
Nur wenige Analysten erwarten immer noch, dass BTC kurzfristig 25.000 $ erreichen wird, und die On-Chain-Daten zeigen einige Gründe für den Preiswiderstand auf höheren Niveaus auf.
Realisierte Preisskala hebt Take Profit hervor
Die Besorgnis der Marktteilnehmer über steigende Fed-Zinsen und eine hohe Inflation ist ein makroökonomischer Gegenwind für Bitcoin, und dies veranlasst die Anleger, den Zeitwert des Geldes (TVM) von BTC-Investitionen abzuwägen. Um den On-Chain-TVM zu messen, können Bitcoin-Inhaber basierend auf der Zeit, in der sie BTC gehalten haben, und den durchschnittlichen Kaufkosten in Gruppen eingeteilt werden.
Investoren, die BTC in den letzten sechs Monaten gekauft haben, profitierten von den frühen Bärenmarktbedingungen und der Durchschnittspreis von 21.000 $ bringt ihnen einen Gewinn. Der durchschnittlich erzielte Marktpreis für alle Bitcoin-Inhaber beträgt 19.800 $, der derzeit ebenfalls steigt.
Im Gegenteil, BTC, das länger als sechs Monate gehalten wird, hat einen realisierten Preis, der mit 23.500 $ höher ist als der Rest der Marktpools. Wenn Bitcoin über 23.500 $ erreicht, werden Inhaber, die seit mehr als sechs Monaten nur wenig TVM gesehen haben, wahrscheinlich den Ausbruch drücken, da sie sich für Gewinnmitnahmen unter Druck gesetzt fühlen.
Die Liquiditätszuflüsse nehmen zu, gehen aber im Vergleich zu 2022 zurück
Der Bitcoin-Preis interagiert stark mit den Zinssätzen und dem US-Dollar-Index (DXY), was Druck auf riskante Anlagen ausübt. Die negativen Auswirkungen dieser Faktoren sind großartig für Leerverkäufer, aber schlecht für Bitcoin. Der beste Weg für Bitcoin, dem Druck von Leerverkäufern standzuhalten, ist neue Long-Liquidität und Kassakäufer, um in den Markt einzutreten.
Die Analyse der Nettowechselströme ist eine gute Möglichkeit, neue Liquidität zu messen, und diese Kennzahl spiegelt derzeit einen Anstieg von 34 % seit Anfang 2023 wider, bleibt aber hinter dem jährlichen Tagesdurchschnitt von 1,6 Milliarden US-Dollar zurück.
Derzeit besteht unter Analysten ein allgemeiner Konsens darüber, dass die Möglichkeit, neue Liquidität in den Kryptowährungsmarkt einzuführen, durch das Vorgehen gegen Banken, die kryptowährungsorientierte Unternehmen unterstützen, behindert wurde.
Der Anstieg der nicht realisierten Bitcoin-Gewinne spiegelt frühere Zyklen wider
Während einige Bitcoin-Investoren Gewinne erzielt haben, zeichnen sich positive Anzeichen in der Kette ab, wenn man sich die NUPL-Metrik ansieht. Das NUPL-Maß zeigt die Differenz zwischen dem nicht realisierten Gewinn von Bitcoin und dem nicht realisierten Verlust innerhalb des Bitcoin-Angebots.
Laut Glassnode zeigen die NUPL-Metriken vom 6. März:
“Seit Mitte Januar hat sich der wöchentliche Durchschnitt der nicht realisierten Kredite von einem nicht realisierten Nettoverlustzustand in einen positiven Zustand verschoben. Dies deutet darauf hin, dass der durchschnittliche Bitcoin-Besitzer jetzt einen nicht realisierten Nettogewinn von etwa 15 % der Marktkapitalisierung hält. Ähnlich wie hier Marktstruktur, die den Übergangsphasen in früheren Bärenmärkten entspricht.“
Obwohl die Dynamik von Bitcoin 2023 Mitte Februar angehalten hat und noch viel Gegenwind herrscht, gibt es positive Anzeichen dafür, dass sich die Bewegung der tiefsten Phase des Marktes nähert.
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